更新于 2026-07-29 15:30（Asia/Singapore）· 每日 09:00 自动生成 · 数据源:AI/Tech Alpha Radar
AI Market Alpha Brief - 2026-07-29 Asia/Singapore
0. 今日投资导读
主线：
科技巨头在AI和云计算领域的资本支出和战略方向成为市场焦点。微软和亚马逊在云计算领域的竞争加剧，而Meta则加大对广告业务的投资，这可能影响市场格局和股价（capex_plan/Microsoft(MSFT), Amazon(AMZN), Meta(META)）。与此同时，台积电提高2026年资本支出预算以捕捉长期AI和HPC需求，预计资本支出为600-640亿美元，这可能提升公司长期竞争力和市场份额（capex_plan/TSMC(TSM)）。此外，英伟达支持OpenAI数据中心项目，可能增强其在AI领域的竞争力，而亚马逊、苹果、Meta和微软即将发布财报，这将影响科技股表现（earnings/NVIDIA(NVDA), Microsoft(MSFT), Amazon(AMZN), Meta(META), Apple(AAPL)）。
次线：
- SK海力士第二季度盈利预览显示，利润可能达到历史新高，AI内存超级周期面临关键验证，这将影响SK海力士的盈利前景和股价表现（earnings/SK Hynix(
000660.KS)）。
- 中国的CXMT市场份额激增至8%，接近三星和SK海力士，搅动DRAM市场格局（product_update/Samsung(
005930.KS), SK Hynix(000660.KS)）。
分歧/风险：
今日无明显分歧。
建议：
今天最值得花时间阅读的是台积电提高2026年资本支出预算的具体数额和投资计划细节（capex_plan/TSMC(TSM)），以及英伟达支持OpenAI数据中心项目的具体支持内容和即将发布的财报预期（earnings/NVIDIA(NVDA), Microsoft(MSFT), Amazon(AMZN), Meta(META), Apple(AAPL)）。
- 二级市场催化: capex 计划; 财报发布; 出口管制/政策决定
- ETF / 指数 / flows: QQQ, XLK, IGV, XLY, XLC, SMH, SOXX
- 半导体 / 数据中心: SK Hynix Q2 Earnings Preview: Profit May Hit Record High as AI Memory Supercycle
- 技术 Watchlist: 3 条（见 §5；论文默认不进主文）
1. 今日二级市场 AI 主线
AI Infrastructure / Semiconductors
- 今日内容: （本区财报/公告类条目见 §2）
- 分区解读: SK海力士（SK Hynix）第二季度盈利预览显示，其利润可能达到历史新高，这与AI内存超级周期的关键验证结果密切相关。如果验证结果积极，将增强市场对SK海力士的信心，从而可能推动其股价上涨。与此同时，英伟达（Nvidia）支持OpenAI数据中心项目，这可能增强其在AI领域的竞争力，而中国CXMT的IPO表现强劲，可能影响市场对AI行业的看法。台积电（TSMC）提高2026年资本支出预算以捕捉长期AI和HPC需求，这可能提升其长期竞争力和市场份额。然而，AMD股价在财报前突破500美元后回落至450美元，芯片竞争加剧可能影响其市场份额和利润。Nvidia达成价值500亿美元的HBM交易，并发布强劲的Q2利润预测，这可能对Nvidia股价产生积极影响。尽管如此，有文章建议避免投资于超大规模AI资本支出受益者，如英伟达，这可能影响投资者对Nvidia股票的看法和投资决策。
综上所述，SK海力士和台积电可能因AI内存超级周期的验证和长期需求增长而受益，其股价有望上涨（SK Hynix: 000660.KS，TSMC: TSM）。相反，AMD可能因芯片竞争加剧而受损，其股价可能下跌（AMD: AMD）。Nvidia虽然在AI领域竞争力增强，但市场对其股票的看法可能因建议文章而受到影响（Nvidia: NVDA）。今天需要跟踪的具体数据包括SK海力士第二季度财报的具体数据、台积电官方公告或财报中的CapEx预算具体数额和投资计划细节，以及Nvidia与HBM交易的具体条款和Q2利润预测的详细数据。
- 涉及公司: SK Hynix(
000660.KS), NVIDIA(NVDA), Microsoft(MSFT), Amazon(AMZN), Meta(META), Apple(AAPL), TSMC(TSM), AMD(AMD)
- 相关 ETF: SMH, SOXX, QQQ, XLK, IGV, XLY, XLC
- 财务驱动: revenue_growth, capex_increase
- 需要验证: 对照公司 IR/财报原文核对分项数据
Cloud / Software / AI Monetization
- 今日内容: （本区财报/公告类条目见 §2）
- 分区解读: 微软和亚马逊在云计算领域的激烈竞争，以及Meta对广告业务的加大投资，共同描绘了科技巨头在AI和云计算领域的资本支出和战略方向。具体来看，Google Cloud的82%增长可能蚕食亚马逊和微软的市场份额，这对AMZN和MSFT的云服务业务构成威胁，可能会体现在即将发布的财报中。与此同时，Meta Platforms（META）凭借自有现金进行的1250亿美元人工智能扩张，与Alphabet（GOOGL）的负自由现金流形成鲜明对比，显示出Meta在AI领域的自信。尽管Reality Labs部门亏损，但Meta的应用程序家族产生的收入是该部门的140倍，这降低了风险。Meta在2026年第一季度的广告印象同比增长19%，广告单价上涨12%，日活跃用户达到35.6亿，这些数据表明其广告业务的强劲增长。因此，受益方为GOOGL和META，受损方为AMZN和MSFT，传导路径是市场份额和收入的变动。今天需要跟踪的具体数据是微软和亚马逊即将发布的财报中云服务业务的收入和市场份额变化。
- 涉及公司: Microsoft(
MSFT), Amazon(AMZN), Meta(META), Alphabet(GOOGL)
- 相关 ETF: QQQ, XLK, IGV, XLY, XLC
- 财务驱动: capex_increase, revenue_growth
- 需要验证: 跟踪 capex 指引在下季财报的落地
Data Center / Power / Networking
AI Applications / Platforms
2. 上市公司与财报 / 公告 / 指引
- AI Capex Report Card Looms: Microsoft and Amazon Battle in Cloud Computing, Meta Bets on Advertising - Moomoo（ai_capex_gnews / capex_plan）
- SK Hynix Q2 Earnings Preview: Profit May Hit Record High as AI Memory Supercycle Faces Key Validation - TradingKey（ai_earnings_gnews / earnings）
- The Week Ahead in AI: Nvidia Backing OpenAI Data Center Project, China's CXMT IPO Rocket, Plus Upcoming Earnings from Amazon, Apple, Meta & Microsoft - AI Insider（ai_earnings_gnews / earnings）
- 发生了什么: 英伟达支持 OpenAI 数据中心项目，中国 CXMT IPO 表现强劲，亚马逊、苹果、Meta 和微软即将发布财报。 为什么重要：英伟达支持 OpenAI 数据中心项目可能增强其在 AI 领域的竞争力，CXMT IPO 表现强劲可能影响市场对 AI 行业的看法，亚马逊、苹果、Meta 和微软的财报将影响科技股表现。 相关资产：Nvidia, OpenAI, CXMT, Amazon, Apple
- 涉及公司: NVIDIA(
NVDA), Microsoft(MSFT), Amazon(AMZN), Meta(META), Apple(AAPL) | 财务驱动: revenue_growth | 相关 ETF: SMH, SOXX, QQQ, XLK, IGV, XLY, XLC
- 对 thesis 的影响: 推理成为 AI 的下一个瓶颈
- 需要进一步验证: 对照公司 IR/财报原文核对分项数据 | https://news.google.com/rss/articles/CBMiiwJBVV95cUxNaHFXd0RQSHVYMTk4TTZOYnpZeXJxblQ0eW1yVlpienhlb0x5VU1uZV9nV1BEeTJlZldNR0ExMEd4RHhHU1R2MEJiTDE3M210X0stTkFKcm5RdmYxai1tSHF2b0lkbHd5SVd5V1hBR0NTa29Ya1A5enExcXNmZ1NVUXl5d1ZIckwxR2VsRTRJaThLMUFPUzRGbGN6NWRRd3Zqd3locTJ6OW1YLU1uTFJ4RUJ1bldiZHc0MERmeEt1enc3aDVLSnBWbGRsN3BqcnZlTkRYYzJ6VXAzajV4UmVhdVZSVjhmc2FocUNtY0hKclA2SFBLX1pjUndyVDZJSGdHSkxKRmVnN1plN3M?oc=5
- TSMC Raises 2026 CapEx Budget to Capture Long-Term AI, HPC Demand - The Globe and Mail（disc_the_globe_and_mail / capex_plan）
- AMD Stock Heads to $450 after Breaking $500 Pre-Earnings as Chip Competition Intensifies - FXLeaders（ai_earnings_gnews / earnings）
- Weekly Recap: $500B HBM deal with Nvidia and robust Q2 profit forecast - TradingView（ai_earnings_gnews / earnings）
- AMD signs AI data center deal with Core Scientific - Reuters（disc_reuters / capex_plan）
- Google Cloud Just Grew 82%. Here's Why Amazon and Microsoft Investors Should Pay Attention Before This Week's Earnings. - The Motley Fool（disc_the_motley_fool / earnings）
3. ETF / Index / Flows
数值锚点（一手数据）:
- XLK 前十集中度 61.3%（2026-07-23）；前三: NVDA 14.1%, AAPL 13.2%, MSFT 7.9%
- 台湾市场外资净卖超 874.8 亿台币（2026-07-28，TSMC 所在市场资金面）
- 今日条目映射热度: SMH×17, SOXX×17, QQQ×10, XLK×6, IGV×2, XLC×2, XLY×1
4. 今日深度市场分析
- AI Demand Pushes Japanese and Korean MLCC Suppliers to Record Monthly Shipments; Consumer-Grade Order Spillovers Continue to Surge, Says TrendForce（trendforce_deep）
- 核心观点: According to TrendForce’s latest MLCC industry survey, robust AI demand drove June 2026 shipments from the top three Japanese and Korean suppliers—Murata, Samsung Electro-Mechanics (
SEMCO), and Taiyo Yuden—to a five-year monthly high. Concurrently, a sustained spillover of consumer-grade MLCC orders
- 影响资产: Samsung(
005930.KS) | ETF: SMH, SOXX | 财务驱动: none
- 需要验证的数据: 人工打开原文核对关键数字
- 是否需要人工打开原文: 否 | https://www.trendforce.com/presscenter/news/20260728-13155.html
5. 技术转投资 Watchlist（R&D -> 二级市场）
- Kimi K3 Is Here: Efficient Day-0 Support on vLLM（vllm_blog）
- 技术内容: Kimi K3通过混合知识蒸馏（KDA）前缀缓存、DSpark推测性解码、生产规模解耦以及针对NVIDIA和AMD GPU优化的核心，在vLLM上实现了0日部署，提高了效率。 这一方法通过结合知识蒸馏、推测性解码和硬件优化，实现了在不同GPU架构上的高性能和可扩展性。 对投资而言，这可能影响那些依赖于快速部署和高性能GPU计算的AI公司，推动他们向更高效的vLLM解决方案转移。
- 距离二级市场: 3_12_months | 关联 thesis: 推理成为 AI 的下一个瓶颈
- 可能受益/受损公司: NVIDIA(
NVDA), AMD(AMD)
- LOCKS: Page-Local Compact Key Summaries for Efficient Long-Context Decoding（arxiv_ai）
- 技术内容: LOCKS技术通过为每个页面提供独立的谱摘要，有效降低了长文本解码中的KV缓存读取需求，使得在2048个token的预算下，LOCKS能够匹配全KV缓存在100K+上下文中的聚合质量，同时只关注约2%的token，并将每个token的解码延迟减半。 LOCKS通过保留页面特定的低秩基，重建页面内的logits，并估算每个页面的注意力质量，仅关注顶部页面，从而在不读取候选键或值的情况下实现高效的长文
- 距离二级市场: 2_plus_years | 关联 thesis: 推理成为 AI 的下一个瓶颈
- 可能受益/受损公司: -
- A Frozen 12B Beats Frontier Models on Verified Work: 100% Accuracy, 0 Tokens, Bit-Exact, Forever（hf_daily_papers）
- 技术内容: 1) 在一项新研究中，通过将模型冻结并在旁边增长一个经过验证的解决方案持久记忆体，实现了在不重新训练的情况下提高语言模型的性能，四个不同架构的模型在九个问题家族的180个新实例中，每个模型都以零生成令牌、位精确、确定性的方式达到了100%的准确率。 2) 这一技术机制通过独立验证步骤解决特定问题家族后，将解决方案存储在记忆体中，当遇到相同家族的新实例时，直接从记忆体中检索答案，避免了重新训练模型所
- 距离二级市场: 2_plus_years | 关联 thesis: 推理成为 AI 的下一个瓶颈
- 可能受益/受损公司: -
（升级到主 digest 需要：出现在上市公司成本结构/产品定价/订单中，或映射到具体 ETF 且 12-24 个月内可验证）
6. Thesis Memory Updates
- [观察] GPU 紧缺迁移到 HBM、网络、电力与数据中心约束（今日新增: market 0 / technical 14 / 反方 2）
- 今日要点: 今天的证据显示，SK海力士、三星和铠侠在人工智能波动中面临关键盈利测试，预计成本降幅达到20%，主要依靠AI技术优化生产流程和提高效率实现。这一成本降幅将影响存储芯片行业的成本结构和竞争格局，利好具备AI技术优势的公司。同时，SK海力士创纪录的收益提振了股价，日本和韩国股市反弹，Kioxia股价涨幅超过7%。这些变化共同指向AI技术在降低存储芯片成本和提升竞争力方面的重要性，进一步验证了GPU紧缺迁移到HBM、网络、电力与数据中心约束的thesis中关于成本和能力环节。二级市场上，具备AI技术优势的存储芯片公司如SK海力士、三星的收入或成本结构会先感知到这些变化。离"市场可验证"还差具体的AI技术优化生产流程和提高效率对公司业绩的实际影响数据。
- 新增证据:
- 反方证据:
- 升级为市场增强需要: HBM contract prices, TSMC monthly revenue, Micron gross margin and inventory
- [观察] AI 视频与多模态改变算力需求结构（今日新增: market 0 / technical 2 / 反方 0）
- 今日要点: 亚马逊、谷歌和微软在人工智能领域的1.4万亿美元投资，根据摩根士丹利的分析，将因其在AI技术上的领先地位和规模效应而获得显著经济效益，这直接指向了AI技术在降低成本和提高效率方面的巨大潜力。这一因果机制推进了“视频与多模态改变算力需求结构”的thesis，验证了AI技术在提升算力效率和降低成本方面的关键作用。在二级市场中，这些公司的云计算和数据分析环节的收入或成本结构将最先感知到这一变化，因为它们是AI技术应用的核心领域。然而，要使这一市场可验证，我们还需要具体的数据来衡量这些投资在实际算力需求和成本结构上的具体影响，包括成本降幅、速度提升等具体数字。
- 新增证据:
- 升级为市场增强需要: multimodal API pricing
- [市场增强] 推理成为 AI 的下一个瓶颈（今日新增: market 0 / technical 4 / 反方 0）
- 今日要点: 今天新增的证据进一步强化了AI推理技术进步和市场对高效能计算需求的增长。P-EAGLE、DFlash和DSpark三种并行草拟算法在vLLM技术层的inference领域实现了更快、更简单、更可扩展的推测性解码，这可能会推动LLM服务提供商向更高效的并行处理技术转型，满足市场对快速响应和高吞吐量的需求。同时，AMD与Core Scientific签订的AI数据中心协议，以及摩根士丹利对亚马逊、谷歌和微软在AI领域1.4万亿美元投资将获得回报的判断，都表明市场对高性能AI计算的需求正在增长，这可能会推动相关公司的收入增长，尤其是在云计算和数据分析等关键环节。然而，要实现"市场可验证"，我们还需要具体的性能对比数据、大规模部署案例以及对美股ETF中相关资产的实际影响评估。
- 新增证据:
- 升级为市场增强需要: Artificial Analysis 模型价格和速度, 云厂商 inference pricing, NVIDIA data center revenue
- [市场增强] 开源模型压缩应用毛利但扩大 AI 采用（今日新增: market 0 / technical 5 / 反方 0）
- 今日要点: 今天的证据进一步强化了开源模型压缩技术在提升AI模型性能和降低成本方面的潜力。Together AI的专用模型推理资源模型通过优化端点、部署和配置的资源分配，实现了容量感知路由，提高了模型推理效率和降低了成本。同时，摩根士丹利分析认为，亚马逊、谷歌和微软在AI领域的1.4万亿美元投资将获得回报，因为这些公司在AI技术上的投入将带来显著的经济效益，降低了成本并提高了效率。这些进展共同指向了模型压缩技术在提升AI模型性能和降低成本方面的潜力，验证了模型压缩技术在降低成本和提升能力方面的潜力。在二级市场中，那些专注于模型训练和优化的公司，如亚马逊、谷歌和微软，可能会首先感知到成本结构和效率的变化。然而，要实现市场可验证，我们还需要具体的成本降幅、速度提升和价格等关键数字，以及这些变化如何影响公司的收入和成本结构的具体数据。
- 新增证据:
- Configuring Dedicated Model Inference — 标题：配置专用模型推理资源模型 1) Together AI专用模型推理背后的三部分资源模型包括端点、部署和配置，它们通过容量感知路由相互关联。 2) 该机制通过优化端点、部署和配置的资源分配，实现容量感知路由，以提高模型推理效率和降低成本。 3) 这种资源模型配置对AI推理服务提供商具有影响，推动他们优化资源分配和路由策略，以降低成本并提升服务质量。
- AMZN, GOOGL, and MSFT Stocks: Morgan Stanley Says $1.4T AI Bet Will Pay Off – He — 1) 摩根士丹利表示，亚马逊、谷歌和微软在人工智能领域的1.4万亿美元投资将获得回报，因为这些公司在AI技术上的投入将带来显著的经济效益。 2) 这一判断基于这些公司在AI技术上的领先地位，以及它们通过技术创新和市场扩张实现的规模效应，从而降低了成本并提高了效率。 3) 对投资者而言，这意味着在AI领域的投资将对这些公司的长期增长产生积极影响，尤其是在云计算和数据分析等关键环节，可能会推动这些公司的股价上涨。
- AMZN, GOOGL, MSFT AI Capex Plans — Why Morgan Stanley Says The Spending Will Pay — 仅基于公开标题/摘要；需要人工打开原文阅读。 发生了什么： Morgan Stanley 分析认为，亚马逊（AMZN）、谷歌（GOOGL）和微软（MSFT）在人工智能（AI）领域的资本支出（Capex）将会得到回报。 涉及谁： 亚马逊（AMZN）、谷歌（GOOGL）和微软（MSFT）。
- Wonder: Video World Model Done Better — 1) Wonder 是一个用于实时、相机可控的世界探索的通用视频世界模型，能够在给定图像或条件视频的情况下构建一个可玩的世界，用户可以通过移动相机实时探索未见过的区域，并在长期范围内重新访问之前观察过的区域。 2) Wonder 的实现依赖于系统级的控制方法、记忆机制和训练策略的共同设计，引入了一种新的相机条件化技术，通过密集坐标场提供空间对齐的运动和方向线索，使模型能够直接将相机运动解释为视觉证据，并提出了一种高效的稀疏注意力基础记忆机制，使模型能够在推理时选择性地关注一小部分相关上下文标记，而不考虑实际上下文长度。 3) 对投资判断的具体含义是，Wo
- Shieldstral — Shieldstral是一个3B参数的政策自适应多模态安全分类器，在文本安全基准测试中与比其规模大近7倍的模型相匹配或超越，并在多模态安全分类上设立了新的最高标准。Shieldstral将内容审核视为一个二元问答任务，这种简单的公式将不同的审核任务统一为一个单一的是非问题，使得具有不同分类体系的异构安全数据集可以在一个训练框架下整合。我们提供了数据构建方案，包括约5410万样本的策划和生成，以及一个细粒度的评估集来评估政策适应性。
- 升级为市场增强需要: Artificial Analysis price/speed, Replicate / Together / Fireworks inference pricing
- [技术增强] 基础模型遇上廉价硬件时，机器人变得可投资（今日新增: market 0 / technical 2 / 反方 0）
- 今日要点: 摩根士丹利对亚马逊、谷歌和微软在人工智能领域的1.4万亿美元投资的积极评价，进一步强化了基础模型与廉价硬件结合的机器人投资潜力。这些公司的AI技术领先地位和规模效应，直接指向了成本降低和效率提升，这与昨日要点中提到的成本控制和能力提升相呼应，验证了这一投资thesis的合理性。在二级市场中，这些公司的云计算和数据分析业务可能会率先感受到收入增长，因为它们是AI技术商业化的关键环节。然而，要实现市场可验证的投资回报，我们还需要具体的数据来衡量这些公司AI技术的实际经济效益，包括成本降低的具体数字和市场扩张带来的收入增长。
- 新增证据:
- 升级为市场增强需要: robotics startup funding
- [削弱] Agentic coding 先于通用企业自动化改变软件劳动（今日新增: market 0 / technical 2 / 反方 1）
- 今日要点: 摩根士丹利对亚马逊、谷歌和微软在人工智能领域的1.4万亿美元投资的积极评价，进一步强化了Agentic coding在降低成本和提高效率方面的潜力。这些公司的AI技术投入被认为将带来显著的经济效益，这与Agentic coding通过技术创新和市场扩张实现规模效应的逻辑相吻合。这一进展验证了Agentic coding在成本和能力环节的推进作用，预示着在云计算和数据分析等关键环节，这些公司的股价可能会因AI技术的应用而上涨。在二级市场中，这些公司的AI相关业务收入可能会首先感知到这一变化。然而，要使这一趋势在市场层面得到验证，我们还需要具体的市场数据，包括这些技术在实际项目中的应用案例和效果评估，以及它们对现有软件劳动市场的具体影响。
- 新增证据:
- 反方证据:
- [[AINews] Fearing RSI: OpenAI, Anthropic, GDM, Meta, Thinky cosign letter to "Pac](https://www.latent.space/p/ainews-fearing-rsi-openai-anthropic) — 1) OpenAI、Anthropic、GDM、Meta和Thinky等五家AI公司联合签署了一封名为"Pace"的信件，呼吁暂停AI发展，HuggingFace详细描述了机器速度的网络攻击。 2) 这些公司通过签署信件，表达了对AI发展速度过快可能带来的安全风险和技术失控的担忧，希望通过暂停来评估和制定更严格的安全标准。 3) 这一行动可能会影响AI行业的整体发展节奏，对那些依赖快速迭代和技术创新的公司构成挑战，未来可能需要更多关注AI的安全性和伦理问题。
- 升级为市场增强需要: 财报/订单/价格类市场证据
- [削弱] 模型质量的重要性让位于产品闭环与分发（今日新增: market 0 / technical 2 / 反方 0）
- 今日要点: 摩根士丹利的分析进一步强化了昨日关于产品闭环与分发重要性的论点，特别是通过亚马逊、谷歌和微软在AI领域的1.4万亿美元投资，这些公司在技术创新和市场扩张上的领先地位将带来规模效应，降低成本并提高效率。这一因果机制表明，通过AI技术投入实现的经济效益将直接影响这些公司的长期增长，尤其是在云计算和数据分析等关键环节。在二级市场中，与AI技术投入相关的公司，如亚马逊、谷歌和微软，可能会首先感知到这一变化，他们的收入或成本结构可能会因此受到影响。然而，要实现“市场可验证”，我们还需要具体的市场份额和影响力数据，以及这些公司在实际应用中通过AI技术实现的成本降低和效率提升的具体数字。
- 新增证据:
- 升级为市场增强需要: pricing power
- [削弱] 边缘 AI 与小模型创造第二条采用曲线（今日新增: market 0 / technical 3 / 反方 0）
- 今日要点: 今日的进展进一步强化了边缘AI技术在降低延迟和提升语义对齐效果方面的潜力，UltraViT项目通过优化视觉编码器，为大型视觉-语言模型在边缘设备上的部署提供了更优的解决方案。同时，摩根士丹利对亚马逊、谷歌和微软在AI领域的巨额投资表示看好，认为这些投资将通过技术创新和规模效应降低成本、提高效率，对这些公司的长期增长产生积极影响。这验证了边缘AI技术在提升能力、降低成本和促进采用方面的链条环节。对于二级市场而言，亚马逊、谷歌和微软等公司在云计算和数据分析等关键环节的收入或成本结构可能会率先感知到这一变化。然而，要实现"市场可验证"，还需要收集更多关于UltraViT在实际应用中的性能表现、成本效益和用户反馈的数据，以及亚马逊、谷歌和微软在AI领域的具体投资回报情况。
- 新增证据:
- 升级为市场增强需要: 财报/订单/价格类市场证据
（技术论文不构成市场增强；只有财报/订单/价格类 market_evidence 才推动状态升级）
7. 附录：前沿技术论文（默认折叠，最多 5 条）
展开论文列表
8. Cross-Asset Overlay（≤5 行，详见 cross-asset 对话）
- [US] Chip stocks tumble as AI sell-off deepens（watch）
- [Global] Nvidia behind $50 billion lease on Texas data center, FT reports（watch）
- [Korea] SK Hynix profits soar sixfold on AI boom（watch）
- [Korea] SK Hynix posts sixfold rise in Q2 profit on AI chip demand, misses forecasts（weaken）
9. 一手事实哨兵（SEC / IR / monthly revenue / filings）
（近两日无 L0/FRED 更新）
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